上海国资国企深度参与银发经济的路径创新

随着上海市人口老龄化程度持续加深，银发经济呈现爆发式增长，但国资国企在产业链布局、体制机制、科技创新等方面存在结构性失衡与能力短板，需要通过战略性重组构建产业集群、以科技创新赋能产业升级、创新养老金融生态、优化监管考核体系等举措，实现银发经济规模化、高质量发展。

上海老龄化趋势与银发经济崛起

上海市正经历着前所未有的人口结构转型。根据上海市政府有关部门综合统计信息，截至2024年年末，全市60岁及以上户籍老年人口达577.62万人，占户籍总人口的37.6%，老龄化率（65岁以上人口占比）达到29.4%，远超国际中度老龄化标准（14%）。更值得关注的是，2025年后上海将迎来高龄人口快速增长期，80岁以上高龄老人占总人口比例将呈几何级攀升，对城市养老服务体系形成巨大压力。

在人口结构巨变背景下，上海银发经济呈现出多层次、爆发式增长态势。2024年发布的《银发经济蓝皮书》显示，当前我国银发经济规模已达7万亿元，约占GDP的6%；预计到2035年，这一规模将飙升至30万亿元，占GDP比重突破10%。作为中国经济发展水平最高的城市之一，上海老年人群的消费能力显著高于全国平均水平。上海浦东新区发布的老龄群体年支出金额的调查结果显示，本区老龄群体年支出3万-5万元及以上占比达48.37%，月均支出达4200元，远超国家统计局发布的2024年全国城镇居民月均支出2880元的数据。上海老年消费结构正从传统的“生存型消费”向“品质型消费”跃升，在智慧健康养老、康复辅助器具、老年文化教育等新兴领域展现出强劲需求。

上海国资国企探索协同发展银发经济

上海银发经济已从单纯的“养老产业”扩展为涵盖医疗健康、智慧养老、老年文娱、养老金融等多元领域的综合经济生态系统。上海国资国企作为城市经济社会发展的主力军，正在因地制宜加快布局银发经济。

国家产业政策与地方实践的有机统一

2024年国务院办公厅发布的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，将银发经济的内涵划分为“老年阶段的老龄经济”（服务现老年群体）与“未老阶段的备老经济”（未老群体前瞻布局）两大维度，为全国银发经济发展指明方向。上海响应国家战略，发布全国首个省级专项政策《上海市推动银发经济高质量发展若干政策措施》，提出了八大领域22条措施，重点要求国企发挥引领作用。

在实施层面，2025年市国资委要求国企将银发经济与“十五五”规划及国企改革深化提升行动结合，推动产业向规模化、体系化、特色化转型，培育本地龙头企业和知名品牌。市国资委组建工作专班推动产业链协同，强化国企资源整合功能。通过工作专班的运作，打破了部门之间的壁垒，促进了国企之间的资源共享与合作，提高了产业链的协同效率。

布局银发经济有利于国企功能重构

传统上海国资布局过度集中于重工业、金融地产等领域，在民生服务板块存在明显短板。发展银发经济为国企提供了功能优化的产业发展契机：一方面，通过盘活民生类企业的存量土地资源，国企可实现资产价值重估；另一方面，民生保障类企业可借此延伸产业链，从单一公用事业服务商转型为综合康养服务商。

陆家嘴集团的“金色阳光颐养院”项目就是一个典型案例。该项目利用内环内稀缺土地资源，打造上海市首家五星级养老服务中心，不仅实现了存量资产增值，还通过与仁济东院建立医养结合绿色通道，形成“高端养老+三甲医疗”的服务闭环。同样，上海实业在崇明东滩建设的“上实瑞慈花园”项目占地约6.8万平方米，可满足万名长者健康居住需求，成为远郊土地综合开发的创新模式。

光明食品集团的转型更具代表性。该集团依托旗下农工商房地产公司与上海长江总公司，在崇明岛开发2000亩养老养生庄园项目，将食品供应链优势延伸至老年营养膳食领域，实现了从传统食品生产向健康养老服务的产业链升级。这些实践表明，银发经济正成为国企从“重资产持有者”向“健康服务运营商”转型的有效路径。

资本协同与混合所有制改革平台

银发经济具有前期投入大、回报周期长、专业要求高的特点，上海国资通过搭建“产业+资本”平台，有效引导社会资本进入养老领域。中国太保集团打造的“太保家园”系列项目，采用“保险+养老社区”模式，将保险资金长期属性与养老社区投资周期相匹配，同时通过保单挂钩模式锁定客户群，形成资金闭环。

混合所有制改革在银发经济领域取得显著成效。上海多家国企通过与社会资本成立混合所有制公司，创新养老产业运营模式。例如，普陀城投公司将长风生态商务区商业配套项目转为养老项目，由下属安居公司与社会专业养老机构合作建设“金光三期养老院”，国企提供土地资源，民企负责专业运营，实现优势互补。

2025年上海市国资委布局银发经济发展工作部署中，特别强调要“加强核心资源和能力共享、产业链上下游合作”。在银发经济领域，已形成“国企重资产投资+民企专业运营+保险金融支持”的生态联盟模式。上海地产集团与上海银行合作开发的养老社区项目，由国企承担物业开发，银行提供养老金融产品，专业养老机构负责服务运营，构建了完整的产业生态链。

上海国资国企布局银发经济的现状与瓶颈

产业链布局存在结构性失衡

上海国资国企在银发经济领域呈现“哑铃型”失衡格局。

在上游研发环节，康复辅具、智慧养老设备等领域国企参与度低，未能对接上海生物医药与人工智能产业优势（如张江药谷、大零号湾科创资源）。康复辅具国产化率不足30%，高端外骨骼机器人依赖进口（德国奥托博克市占率70%）。这导致上海在银发经济上游研发方面缺乏核心竞争力，难以满足市场对高端康复辅具和智慧养老设备的需求。

在中游运营方面，80%国企资源集中于养老社区开发（上实、光明）和高端照护服务（陆家嘴金色阳光颐养院月费超1万元），国投健康等企业80%收入依赖床位费，增值服务占比不足20%。这种同质化的运营模式，不仅导致市场竞争激烈，还无法满足不同层次老年人的多样化需求。

在下游服务方面，老年教育、旅游、文娱等开发滞后，智慧养老产品渗透率仅20%。虹口区调研显示，64.16%老年人使用移动支付，但适老化数字产品供给严重短缺。这表明上海在银发经济下游服务领域还有很大的发展空间，需要进一步加大开发力度。

在空间布局上，存在“三重断层”。中心城区高端化，陆家嘴集团“金色阳光颐养院”面向高净值人群，土地成本制约普惠服务供给；郊区规模化，崇明千亩级养老社区配套不足，医疗资源覆盖能力有限，导致床位空置率较高；中端市场空心化，月费5000元以下普惠型床位占比有待提升，中等收入群体需求未满足。

体制机制障碍

业务碎片化问题突出。当前各企业集团各自为战，缺乏系统性规划。如久事集团聚焦交通适老化改造，百联集团开发老年购物专区，光明食品拓展老年营养餐，但都未形成“服务集成平台”。老年消费者仍要面对分散的服务入口、割裂的支付系统和碎片化的服务标准。上海老年学学会调研显示，72%的老年人希望获得“一站式养老解决方案”，但现有国资养老项目多局限于单一业态。

市场化运营能力不足。国企在养老领域普遍存在“重硬件轻软件”“重开发轻运营”倾向。某国企养老社区投入巨资建设高端设施，但因缺乏专业护理团队和运营管理体系，入住率长期徘徊在50%。养老服务的专业人才队伍建设滞后，特别是老年护理、康复治疗、心理慰藉等专业岗位存在巨大缺口。据统计，上海养老护理员缺口超过2万人，且国资养老机构中具备专业资质的护理主管占比不足30%。

创新供给与需求错位。部分国企对老年消费需求变化反应迟缓。老年人消费最看重的前三位因素是“实际需要”“价格优惠”和“适合老年人”（65.5%）。但一些高端养老项目过度追求奢华硬件，忽视适老化细节设计和服务体验。京东《2024银发族消费报告》揭示，老年人在教育培训、旅游出行、智能产品等领域的消费增长迅猛，2024年1月至9月的成交额较2019年同期增长70%～284%，而国企在这些新兴领域的布局明显滞后。

融资模式单一与回报周期矛盾。养老产业投资回收期通常超过10年，与国企考核周期存在冲突。目前上海国资养老项目主要依赖企业自有资金或银行贷款，缺乏与产业特性匹配的长期资本。虽然2024年出台《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质量发展的指导意见》，但具体落地机制尚不完善，特别是REITs、养老专项债券等创新工具应用不足。

科技与人才短板

智慧养老落地难。适老化设计不足，60%智能设备因操作复杂被老年人弃用，60岁以上网民仅69.8%使用网购。这表明目前的智慧养老产品在设计上没有充分考虑老年人的使用习惯和需求，导致产品的实用性和易用性较差。同时，技术应用碎片化，智慧养老院覆盖率较低（上海的目标是2025年年底建成至少100家智慧养老院），物联网设备缺乏统一标准。这使得智慧养老系统无法实现互联互通，难以发挥整体效益。

人才结构性短缺。护理员缺口较大，实际配比1:7（标准1:3），老年护理工作强度大、社会认同低，五星级护理员认证体系未普及。这导致养老服务质量难以保证，老年人的需求无法得到充分满足。此外，复合型管理人才匮乏，养老院长需5～8年培养周期，国企过度依赖内部调配，适老化设计、智慧运营等领域专业人才储备近乎空白。这使得国企在银发经济管理和运营方面缺乏专业的人才支持，难以实现创新发展。

上海国资国企参与银发经济发展的建议

（一）将银发经济升级为战略主业之一

在“十五五”规划中设定刚性目标。功能类国企银发经济营收占比≥10%，竞争类国企≥5%，配套专项考核指标（如智慧养老覆盖率、康复辅具国产化率）。通过明确的目标设定和考核指标，将银发经济纳入国企发展的核心战略，提高国企对银发经济的重视程度和投入力度。

（二）实施战略性重组，构建银发经济产业集群

横向整合同业资源。将分散在陆家嘴集团、上实集团、地产集团等企业的养老项目股权划转至专业平台，形成规模效应。重点整合三类资产：中心城区高端养老机构、郊区大型养老社区、存量改造型养老设施，打造“高端-中端-普惠”产品线矩阵。预计整合后可形成超过2万张管理床位的上海最大养老运营集团，显著提升市场影响力。

纵向延伸产业链。构建“医养康护教”“五位一体”产业链。向上游延伸至适老化产品研发制造，与上海电气、上海医药合作开发智能护理设备；中游整合养老运营服务能力；下游拓展老年文化教育、旅游服务，与久事旅游合作开发“银发旅游专线”。特别要打通医疗资源壁垒，推动三甲医院老年病专科与养老机构深度合作，实现医保支付衔接。

打造智慧养老平台。建设“申城银发云平台”，集成健康监测、服务预约、安全预警等数字化功能。借鉴上海“一网通办”经验，实现养老服务“一卡通”——一张社保卡集成养老补贴支付、医疗挂号、交通出行等功能。平台向各类养老服务主体开放接口，形成生态系统。光明食品集团可接入送餐服务数据，久事集团提供出行行为分析，上海银行集成养老金融产品，实现多维度数据融合。

（三）以科技创新赋能产业升级

建设智慧养老实验室。设立“银发科技创新孵化器”，聚焦智能照护设备（如AI跌倒监测系统）、健康管理技术（如无感生命体征监测）、适老化改造方案（如智慧卫浴）。实验室采用“揭榜挂帅”机制，向高校、科技企业开放技术需求榜单，首期发布“认知障碍老人防走失系统”“远程问诊机器人”等攻关课题。

打造应用场景示范区。在临港新片区建设“银发经济创新岛”，集中展示未来养老场景。包括无人配送餐车、AR老年教育课堂、数字孪生健康管理中心等20项技术应用。项目由仪电集团提供物联网底座，商汤科技开发AI算法，上海电信部署5G网络，形成创新联合体。

推动适老化技术标准化。联合上海市质检院制定《智慧养老产品上海标准》，在界面设计（大字体、语音交互）、安全标准（紧急呼叫响应时间<30秒）、数据安全等方面建立规范。推动国企优先采购达标产品，如光明食品集团为独居老人配送的智能冰箱需符合统一标准。

（四）构建多层次养老金融生态

设立银发经济基础设施REITs。以中国太保、国泰海通为牵头机构，打包运营成熟的养老社区资产发行公募REITs。首期选取太保家园上海普陀项目、上实崇明项目等优质资产包，预计规模50亿元。REITs设计采用“保底租金+超额分成”结构，保障投资者基础收益的同时共享增长红利。

发展养老目标金融产品。上海银行试点发行“养老储蓄+长期护理险组合产品”，客户存款达一定额度赠送护理险权益；国泰海通设计“银发指数挂钩理财”，投资一篮子涉老上市公司股票。产品创新关键在于打通支付环节，支持医保个人账户、养老补贴等多元支付方式。

建立风险补偿机制。由上海国盛集团出资10亿元设立“银发经济风险补偿基金”，为养老项目贷款提供50%风险分担。重点支持普惠型养老机构融资，降低银行贷款不良率担忧。基金实施“绩效浮动收费”——项目运营达标后收取少量管理费，未达标则免收费用。

（五）优化国资监管与考核体系

实施分类考核改革。对银发经济业务设置差异化考核指标。降低短期利润权重（从30%降至15%），增加服务质量（客户满意度≥85%）、可持续发展能力（床位利用率、人才保有率）等长期指标。对普惠型项目允许净资产收益率（ROE）考核放宽至3%～5%（低于国企平均8%要求）。

延长考核周期。将养老项目考核期从年度调整为“3年+5年”双周期。前3年侧重建设进度（投资完成率、开业时间点），后5年关注运营质量（入住率、服务评级）。建立“代际补偿机制”——首期项目亏损可在后续项目收益中抵扣。

创新监管工具。开发“银发经济数字监管沙盒”，接入养老机构实时运营数据（能源消耗、护理记录、安全监控），通过AI分析异常模式。对国企养老项目实行“绿灯监管”：达标企业享受备案制管理，未达标企业启动重点督导。

表1 上海国资国企银发经济改革实施路线

结论：构建银发经济与国企改革的协同新生态

上海国资国企改革与银发经济发展已形成交汇点。一方面，人口结构深刻转型催生规模达万亿级的银发经济蓝海；另一方面，国企改革深化提升行动亟须战略性新兴产业的支撑。上海国资凭借其资本优势（30万亿元资产规模）、资源禀赋（城市核心土地储备）、系统整合能力（“1+3+N”监管架构），完全有条件成为银发经济的引领者。

实现这一目标的关键在于三个根本性转变：从分散试点的“单兵作战”转向系统集成的“集团军作战”，构建全产业链生态；从重资产持有的“房东思维”转向价值创造的“运营商思维”，培育核心运营能力；从政策依赖的“民生工程”转向创新驱动的“战略产业”，释放银发经济的市场活力。

通过实施“产业重组-混改深化-科技赋能-金融创新-监管适配”“五位一体”改革策略，上海有望在2030年前建成全国银发经济标杆城市，将为超大城市应对人口老龄化探索新路径，最终实现国企竞争力提升与民生福祉改善的“双赢”格局。

（编辑  杨利红）