由于疫情冲击，今年上半年宏观杠杆率重新较快攀升。其中以企业和政府加杠杆为主。居民部门杠杆率也上升了3.9%，主要因房地产贷款增加所致。中国要控制宏观杠杆率水平，就应该抑制居民部门扩大按揭需求。与此同时，中国经济面临一些不确定的国内外环境，使得就业和收入受到影响。在此情况下，家庭部门大幅增加杠杆高价购入住房的能力减弱，家庭债务风险与银行金融风险将会上升。
新冠肺炎疫情冲击全球经济，使得各国央行大幅放松货币政策，为市场提供过量流动性，考虑到2008年经济危机后的经验，在需求不足的情况下，流动性大部分会流向股市、楼市等资产领域，中国不得不对楼市做出预防性调控，目前一线城市房价已经过高，继续炒作将会彻底泡沫化且失去软着陆可能。
中国将扩大内需作为新发展格局的基点，如果资金过多流入房地产市场，将对消费产生严重的挤出效应，并为制造业增加成本。中国当前需要向产业链、价值链的中高端进军，提高供给质量与供应链安全。
