国家金融与发展实验室、中国社会科学院金融研究所、金融法律与金融监管研究基地近日联合发布的《中国金融监管报告2018》指出,中国系统性金融风险的潜在表现之一是流动性风险,且集中体现在银行间市场,表现为“资产荒”和“负债荒”并存。
在中国目前的金融体系中,银行是主导机构,银行间市场是核心的基础市场,而流动性是银行主导金融体系运作的核心变量。一旦银行信用风险持续累积,期限错配管理难度提升,资产负债匹配更加困难,“资产荒”和“负债荒”同时出现,这些可能导致银行部门在流动性管理上面临实质性难题,进而导致银行体系以至整个银行间市场的流动性风险。
报告还认为中国金融体系的系统性风险主要来自三个根源:一是来自于中国宏观经济周期性或结构性变化对金融体系产生的系统性冲击;二是来自于金融体系内部的自身演化和逐步累积的风险;三是来自于中国经济金融体系之外的外部风险溢出,主要是国际金融市场的营销。