环球
默茨访华深化中德创新合作
德国总理默茨2月26日结束首次访华行程。默茨与习近平主席、李强总理举行会谈，正式发布两国联合新闻声明，为双边关系注入新动力。访问期间，默茨沉浸式体验中国创新生态：在杭州观看春晚同款机器人表演《武Bot》，试乘新一代梅赛德斯-奔驰电动车，走访西门子等德企在华发展项目，这些互动打破了欧洲对中国科技的刻板印象。随行的30位德企高管明确表达扩大投资意愿，双方签署绿色转型、海关等领域的7项合作文件，凸显务实成果。默茨在访问中多次强调“珍视对华关系”“反对保护主义”，并支持欧中加强对话。此访推动中德合作向人工智能、新能源汽车等新领域拓展，西门子宣布将在中国新建全球最大机器人研发中心。中德作为全球第二、第三大经济体，其合作不仅稳定双边经贸关系5，更为全球产业链重构提供确定性。
中国德国商会调查显示，92%德企计划未来五年追加在华投资。中德关系正在超越传统贸易范畴，迈向技术共研、标准共建的新阶段，为变局中的世界经济注入稳定力量。
美国最高法院否决特朗普全球关税政策
2月20日，美国联邦最高法院以6比3裁定特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》实施的全球关税政策违法，认定其缺乏国会明确授权。该裁决基于“重大问题原则”，即行政部门无权擅自出台重大经济政策。此前特朗普政府通过该法案对几乎所有贸易伙伴加征三类关税：10%基准关税、芬太尼关税及“对等关税”。
裁决可能导致美国关税水平降低20%，并触发大规模退税程序。已有1800家公司向法院提出索赔。据美国海关数据，政府已收取1700亿美元关税，数百家企业正发起诉讼追讨退款。2025财年联邦赤字达1.8万亿美元（占GDP5.9%），退税或加剧财政压力。白宫拟改用《贸易法》301条款等工具维持部分关税，但效力将被削弱。
APEC“中国年”举办高官会
中国作为2026年APEC东道主，2月1日至10日在广州成功举办首次高官会，正式开启“中国年”系列议程。中国外交部长王毅在开幕式上提出“开放、创新、合作”三大优先领域，重点推动树牢亚太共同体目标、探索自贸区建设与互联互通路径、加快数字化绿色化转型、深化多元领域务实合作四大方向。这是中国继2001年上海会议、2014年北京会议后，时隔12年第三次主办APEC。
当前亚太面临单边主义抬头、经济碎片化等挑战。中国将“建设亚太共同体，促进共同繁荣”定为年度主题，计划全年举办约300场会议，包括3次高官会（广州、上海、大连）和10场专业部长会（覆盖能源、数字经济等10个领域）。11月深圳领导人非正式会议将发表成果文件，推动制定互联互通升级版蓝图。
在WTO功能受损背景下，APEC中国年具有特殊意义：重塑区域秩序，为被打乱的全球化关系提供重构平台；创新合作范式，通过数字化、绿色化转型培育新增长点；稳定全球经济，中国以占APEC成员60%的经济体量发挥压舱石作用。
此次办会既展现中国式现代化成果，也为亚太提供发展新机遇。中国正以实际行动推动区域经济一体化，在逆全球化浪潮中构建合作新范式。
中国将20家日本实体列入出口管制管控名单
2月24日，中国商务部宣布，将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制名单，以反制日本在涉台问题上的错误言行及其扩军动向。被列管企业均为日本军工及军民两用领域核心企业，涵盖重工、航空航天、防务电子及科研机构等关键环节。三菱重工、川崎重工和IHI三大军工巨头成为重点目标：三菱系5家子公司涉及舰船建造、航空发动机及舰艇动力系统；川崎重工主导日本航空自卫队多型装备制造；IHI旗下6家企业提供发动机、火箭及军用材料。此外，日本海洋联合、日本电气（NEC）及富士通等防务企业，以及防卫大学、日本航天机构（JAXA）等也被列入名单。
中方强调，此举旨在遏制日本“再军事化”及拥核企图，仅针对两用物项，不影响正常经贸。中国强化出口管制工具，目标是精准施压日本国防工业。若日本继续扩军，中方可能扩大制裁至民用领域。日本在重稀土等领域仍依赖中国，此举或冲击其国防供应链及相关产业成本。
全球“去美元化”加速
美国科贝西简讯网站最新数据显示，过去十年间，美元在全球外汇储备占比骤降18个百分点，跌至20年来最低的56.3%，而黄金储备占比同期攀升12个百分点至28%，创30年新高。这一趋势在2025年表现尤为显著：黄金价格年度暴涨65%，创1979年以来最大涨幅，美元指数则下跌9.4%，为八年来最差表现。
多重因素加速美元衰落。特朗普政府的关税政策引发资本外逃，导致美债、美股及美元同步贬值。美国38万亿美元债务危机加剧，沙特、日本等主要债权国持续减持美债。沙特终止石油美元协议，更是动摇美元锚定石油的基石——1973年建立的这一体系通过绑定石油贸易巩固美元霸权。近年来，新兴经济体正在构建替代体系。金砖国家推动本币结算，俄罗斯主导的“金砖之桥”支付平台即将上线，采用成员国央行数字货币实现即时跨境支付。该机制将大幅降低对SWIFT系统的依赖，削弱美元清算霸权。伴随债务危机、地缘政治反制及多极化支付体系崛起，美元主导的全球金融秩序正面临根本性重构。（摘编自西班牙《起义报》）
中国与中亚五国贸易额突破1000亿美元
2025年，中国与中亚五国贸易额突破千亿美元大关，标志着区域合作进入全新发展阶段。结构性升级突破资源依赖。贸易品类实现“双向升级”，中国对中亚出口中，新能源汽车、光伏组件等高新技术产品占比提升至43%，推动当地能源转型与基建现代化。中亚对华出口的钢材、农产品等非资源类商品增长27%，形成更均衡的贸易结构。这种转变使中亚国家首次实现“贸易顺差转化产业投资”的良性循环，乌兹别克斯坦通过引进中国设备建立的汽车零部件产业园，已创造超2万个就业岗位。
业态创新重构区域经济。跨境电商与中欧班列的结合催生“数字驼队”新业态，阿拉山口口岸的智能海外仓使物流时效提升40%，成本降低25%。这种“通道经济+数字赋能”模式，让吉尔吉斯斯坦的蜂蜜加工厂通过电商平台直连中国消费者，中小企业订单量实现三年翻番。
制度红利塑造新型范式。中国—中亚合作构建了“发展导向型”区域治理样板：通过建立统一的电子原产地证系统，通关时间压缩至8小时；依托人民币跨境支付系统，贸易结算效率提升60%。这种以规则融合替代零和博弈的模式，正吸引更多欧亚国家寻求合作。
《日经亚洲评论》：中国芯片制造设备加速发展
在美国出口管制措施的压力下，中国半导体产业正加快补齐供应链短板。日本研究机构Global Net数据显示，2025年，3家中国企业——北方华创、中微公司、上海微电子装备公司跻身全球半导体设备供应商前20强。而在2022年美国收紧对华限制措施前，只有一家中国企业出现在这一榜单中。从销售规模上来看，北方华创在排名中从2022年的第8位上升到2025年的第5位，位列阿斯麦、应用材料、泛林集团和东京电子之后。新晋2025年全球前20强榜单的中微公司排在第13位，上海微电子装备公司排名第20位。
中国大力推动半导体产业自主化，带动了设备制造企业数量激增，新进者不断增加。日本Techno Systems Research高级分析师大森哲夫认为，中国半导体设备国产化率已达20%—30%，较三年前约10%的水平实现快速增长。国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2024年中国芯片制造设备销售额同比增长35%，达到495亿美元，成为全球最大市场。长期来看，随着中国供应链不断完善，西方和日本企业的技术领先地位将受到挑战。
经济
香港首次制定自身的五年规划
2026年2月，香港特区宣布将首次制定五年规划，主动对接国家“十五五”规划。这标志着香港治理正向“积极有为”的战略转型。这一历史性举措既是融入国家发展大局的关键步骤，更是破解香港深层次矛盾、实现高质量发展的必然选择。中国连续实施的五年规划已证明其制度优势。香港制定五年规划具有多重战略价值。香港通过法治化对接可共享国家发展红利；依托粤港澳大湾区建设核心载体，推动香港从“超级联系人”升级为“超级增值人”；通过顶层设计统筹解决产业结构单一、创科短板等长期问题，促进大湾区从基础设施“硬联通”向制度规则“软融合”深化。“民生融合”是香港五年规划的核心要义。通过推动职业资格互认、医疗养老等公共服务接轨，构建“湾区家园”共同体。香港立法会已提议成立专项工作委员会，确保规划落实与治理效能提升。
公募基金业绩基准新规落地
中国证监会日前正式发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，同步配套出台《操作细则》，标志着公募基金行业迎来业绩基准管理新纪元。
制度创新填补监管空白。新规首次建立业绩基准系统性制度框架，明确基准应精准表征产品定位，与投资策略、风险收益特征严格匹配。重点要求管理人建立覆盖基准选取、监测、纠偏的全流程内控机制，并将基准决策层级提升至公司管理层。基金业协会同步推出基准要素库，为行业提供规范化参考。
三重约束机制强化监管。投资约束，严禁因市场波动或考核压力随意变更基准，要求独立部门监测投资偏离，投资决策委员会承担纠偏责任。考核约束，建立与基准挂钩的薪酬体系，长期跑输基准的基金经理将面临薪酬下调。评价约束，改革全市场排名机制，要求评价机构以基准为重要依据分类考核。
全链条监督体系成型。托管机构需履行合同审核、风格复核等监督职责；销售端强制要求业绩与基准同步展示；信息披露规范细化至定期报告。证监会将推动存量产品基准优化，确保市场平稳过渡。
新规通过“锚定投资风格、严控偏离行为、重塑考核导向”“三位一体”改革，推动行业从规模导向转向高质量发展。据测算，新规实施后主动权益类基金风格稳定性预计提升40%，为资本市场引入更多中长期资金奠定制度基础。
“人工智能+制造”重磅政策发布
工业和信息化部、中央网信办、国家发展改革委等八部门日前联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，到2027年，我国人工智能关键核心技术将实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列。《意见》围绕创新筑基、赋智升级、产品突破、主体培育等方面部署7大重点任务，促进人工智能技术与制造业应用“双向赋能”。
核心技术攻关。《意见》聚焦工业大模型、智能机器人、数字孪生等关键技术突破，支持龙头企业联合高校院所组建创新联合体。重点开发面向制造业的专用AI算法库与工具链，构建自主可控的工业知识图谱体系，实现设计－生产－服务全流程智能化。
场景应用深化。《意见》要求在电子、汽车、装备等十大重点行业打造100个标杆应用场景：智能工厂方面，推广自适应排产、缺陷检测等20类典型方案；供应链优化方面，建设基于AI的预测性维护与物流调度系统；产品创新方面，开发具备自学功能的智能终端设备。
生态体系构建。实施“三个一批”培育计划：孵化50家专精特新“AI+制造”企业，建设20个国家级产业创新中心，制定30项行业标准规范。同步完善数据共享、算力支撑等基础设施，建立制造业AI安全评估体系。
《意见》提出，将推动形成“技术突破－场景验证－规模推广”的良性循环，预计带动核心产业规模增长30%以上，重塑制造业竞争格局。
助力“十五五”良好开局 地方稳工业锚定三大重点
近期，浙江、河南、江苏、安徽等多地谋划2026年工业经济增长目标，规划稳工业重点举措，包括加快培育壮大新兴产业、未来产业，扩大制造业有效投资，深入推进“人工智能+制造”等，为完成全年目标任务、实现“十五五”良好开局奠定坚实基础。
创新驱动产业升级。重点布局人工智能、生物制造等未来产业，实施“人工智能+制造”工程。浙江推出未来产业“星火计划”，江苏强化龙头企业培育与集群生态建设，安徽大力发展智能工厂和智慧供应链。通过技术创新推动传统产业智能化改造，培育新质生产力。
扩大有效投资。河南实施产业链高质量发展行动，促进强链补链延链。河北开展工业领域“项目建设年”，推进百项亿元以上重点项目。湖南修订融资补贴政策，降低申报门槛、加大补贴力度，激发民间投资活力。通过重大项目牵引，带动相关制造行业投资增长。
优化发展环境。建立“日监测、周调度、月分析”机制，浙江深化减负降本，安徽实施助企解难等“五大行动”。苏州发布专项方案，明确规划工业总产值突破5万亿元目标。通过精准施策、强化服务，保障工业经济运行在合理区间，为长期发展奠定基础。
各地通过创新引领、投资拉动和环境优化三管齐下，既确保短期工业经济平稳运行，又为“十五五”培育长期增长动能。
新一轮国企改革蓄势待发
经国务院批准，中国石油化工集团有限公司（“中国石化”）与中国航空油料集团有限公司（“中国航油”）近日实施重组。中国石化是上下游、产供销、内外贸一体化特大型能源化工集团公司，目前是世界第一大炼油公司、第二大化工公司，在2025年世界500强中位居第6位。中国航油作为亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业集团，在2025年世界500强中位居第481名。中国石化与中国航油“强强联手”，是2026年央企战略性重组与专业化整合的标志性开篇，释放出国资央企重组整合将更加聚焦于国家战略急需、产业升级必需领域的信号。
中央经济工作会议在部署2026年工作时明确提出，“制定和实施进一步深化国资国企改革方案”。中央企业负责人会议也指出，要进一步深化国资国企改革，在优化国有经济布局、完善现代企业制度、提升国资监管效能等方面走在前列。按照国资委部署，新的一年，国资央企将大力推进战略性、专业化重组整合和高质量并购，新一轮央企重组整合将主要集中在两大领域，一是传统产业升级与基础再造领域，二是战略性新兴产业和未来产业集群构建领域。
外资加码布局中国资产
国际金融机构普遍看好2026年中国经济发展前景。高盛、瑞银等机构指出，中国出口已完成结构性升级，从“成本优势驱动”转向“技术与供应链效率驱动”，在新质生产力领域形成全球不可替代的产能集群。汽车、电池、太阳能等高附加值产品出口竞争力持续提升。
外资机构投资逻辑正在发生显著转变，从追逐估值红利转向认可产业升级的长期增长潜力。德国商业银行强调，中国完整的产业链带来强大的产品整合能力和价格竞争力。香港博大资本指出，中国企业研发投入、产品迭代能力提升，创新更强调效率与质量。渣打银行指出，中国消费市场呈现明显结构转型，供应链稳定性使跨国企业持续将中国视为首选投资地，中国资产兼具高质量盈利增长和政策支持优势，已成为全球配置核心标的。
国际长线资金加速布局中国资产，中东主权财富基金、欧洲家族办公室争抢港股IPO基石投资者份额。万得数据显示，港交所基石投资者平均认购比例升至39.15%，创两年新高。瑞银证券表示，新经济行业龙头赴港上市为外资提供了布局中国创新的优质机会。
中国新式饮品走向世界
今年春节，中国城乡街头随处可见手持奶茶的年轻人。奶茶文化代表了一种轻盈现代的节庆方式——年轻人用奶茶券代替红包，将饮品转化为情感纽带。这种新型消费习惯正快速走向世界，蜜雪冰城全球门店突破5万家，规模已超越麦当劳。
《华盛顿邮报》近期报道了蜜雪冰城登陆纽约先驱广场的场景，观察到其通过灵活糖度选择、亲民价格和鲜明感官体验快速融入美国青年生活，认为中国饮品出海的本质是成熟的供应链体系、精准的年轻消费洞察以及中式消费文化的全球输出。正如可口可乐曾象征上一轮全球化，新式茶饮正成为新一轮全球口味塑造的引领者。从中国县城到纽约街头，全球年轻人共享着对“触手可及的快乐”的追求：负担得起的享受、即时治愈感和轻松社交空间。奶茶文化恰如其分地满足了这种跨越国界的情感需求。
新式茶饮的全球化，本质是消费文化的代际更迭。通过高效供应链将“甜蜜慰藉”普及化，中国品牌正在重塑全球年轻人的消费习惯。当中国年轻人在传统节庆中自然融入现代消费，他们不仅改变着自己的生活方式，更推动着全球化背景下文化的创新性融合与双向输出。（摘编自美国《华盛顿邮报》）
台积电赴美危机重重
美国以降低关税为诱饵，要求台积电在亚利桑那州再建5座晶圆厂，加上现有6座，总投资或达3000亿美元。然而，美国商务部长竟以“违反多元包容条款”为由，要求台积电追加1000亿美元投资。台积电大规模赴美建厂将带来三大严重后果：
产业空心化。11座晶圆厂的建设将带动整个半导体生态链外移，包括50-70家AI产业链企业。台湾股市赖以大涨的AI产业根基将被掏空。
企业分拆风险。美国很可能要求台积电分拆在美业务单独上市，形成“美积电”。英特尔可能并购这部分业务。
彻底搬迁引发危机。台积电70%股份由外资持有，美国可能迫使其变更注册地，成为纯美国公司，届时台湾将彻底失去这一战略资产。
台积电的投资只是开始。台湾2025年对美贸易顺差高达1501亿美元，美国将要求更多企业赴美投资，总额可能达4000亿—5000亿美元。就像特朗普为石油施压委内瑞拉一样，芯片作为“未来石油”已成为美国核心利益，台湾必须认清这一残酷现实。（作者为台湾并购与私募股权协会创会理事长黄齐元）
中国机器人技术展现全球竞争力
在2026年春节联欢晚会上，宇树科技研发的人形机器人凭借流畅的武术表演惊艳全球，标志着中国在人形机器人领域取得重大突破。中国已成为全球机器人产业的领军者。国际机器人联合会数据显示，2024年中国工业机器人装机量达30万台，占全球总量的54%。同时，中国智能机器人企业数量突破45.1万家，同比增长19.39%。得益于珠三角和长三角完善的硬件供应链，中国企业能够快速实现从研发到量产的转化。
摩根士丹利预测，2026年中国人形机器人销量将达2.8万台。中国工信部已将人形机器人列为战略性产业，计划在人工智能、运动控制等领域实现突破，并推动其在制造、医疗等场景的应用。尽管中国在硬件集成方面领先，但在通用人工智能等软件领域仍需追赶全球前沿。中国正通过政策支持和国际合作，加速人形机器人从实验室走向现实应用。（摘编自美国《新闻周刊》）
观点
伊姆兰·哈立德：中国成为开放型世界经济捍卫者
中国启动海南全岛封关不仅是一项技术性调整，更是重要的地缘政治宣示。在全球贸易保护主义抬头、“脱钩断链”盛行的背景下，中国通过打造海南自贸港，向世界传递坚持开放的决心。海南自贸港作为连接中国与东南亚的桥梁，强化了区域经济合作，为加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》做准备；同时，它通过蓝色伙伴关系和海洋治理，推动南海成为贸易舞台而非冲突战场。
在当前国际环境下，美国转向保护主义，欧洲加强反补贴调查，中国却逆势而行，以海南为试点推进制度型开放。这不仅是中国经济转型的试验场，更是向世界提供“确定性”的重要举措。（伊姆兰·哈立德，《今日巴基斯坦报》专栏作家）
尼古拉斯·克里尔：美令世界以倒退方式步入未来
美国正亲手摧毁其主导的二战国际秩序，特朗普政府的三大行动标志转折：以石油为由军事干预委内瑞拉，违反《联合国宪章》并公开承认资源掠夺意图；威胁对哥伦比亚、墨西哥动武，重启炮舰外交；强索丹麦格陵兰岛，背弃北约盟友承诺。这种历史倒退使世界呈现“强国霸凌、弱国屈从”的新秩序特征。美国一边疏远欧洲盟友，一边在拉美推行霸权，实际加速其全球影响力萎缩。联合国与北约体制被其创立者美国公然践踏，暴露出国际体系的深层荒诞性。
美国正从全球强国降级为地区性强国，而世界将因此变得更暴力、更贫困。这一进程并非新旧秩序更替，而是向殖民时代的危险倒退。（尼古拉斯·克里尔，美国佐治亚学院及州立大学助理教授。摘编自美国《新闻周刊》杂志）
