2020年，我国出口超预期增长，从5月的-3.5%增长至11月的20.6%，12月小幅回落，但仍处在18.1%的历史高位。在国内外疫情走势分化的背景下，供给替代、外需修复和基期效应是推动2020年我国出口增长的三个关键原因。随着疫苗接种的普及和疫情形势的好转，预计在基期效应、外需继续改善、出口份额拉动减弱的共同作用下，2021年我国月度出口同比增速将呈现前高后低、逐步回落的态势，全年整体仍将处于近年来的高位。
出口超预期增长的三个关键原因
新冠疫情以来，我国一度成为全球“生产幸存地”，经济呈现消费弱、生产强的格局，出口份额也较历史水平大幅提升；相反，美欧经济在疫情蔓延和强刺激的作用下，呈现出消费强、生产弱的格局。
第一，供给替代作用下我国出口份额提升并维持历史高位。2020年4月以后，从欧美到新兴经济体，疫情从初次传播到几度抬头，主要经济体生产能力下降。为缓解疫情对经济的负面影响，各国出台超常规货币和财政政策，对消费需求形成支撑。在疫情和政策的作用下，海外需求和供给缺口放大。我国率先控制住疫情，国内生产能力快速恢复，填补了海外供给不足。我国出口份额提升并维持历史高位，成为拉动我国出口超预期增长的首要原因。从月度看，我国出口占全球总出口的比重从3月的13.4%上升至5月的18.4%。随后在海外疫情形势好转的情况下，回落至10月的15.6%，依然是同期历史最高水平。10-12月，由于疫情反复，一些地区再度封锁，我国出口份额再次上升。11月，美国、东盟、日本、韩国、巴西和南非自我国进口份额，分别较10月提高0.7、3.2、2.3、1.1、2.1和4.0个百分点。从地区看，海外疫情蔓延期间，我国和日韩等东亚经济体（疫情控制更好）出口份额提升，而美国、欧盟、英国和其他地区出口份额下降。
我国出口产品竞争力提升，不仅包括疫情相关产品，还包括多种劳动、资本和技术密集型产品。根据美国国际贸易委员会统计，2020年4-11月，电器类设备、机械器具、玩具游戏用品、其他纺织制品和家具寝具五类产品，美国自我国总进口份额拉动最大。与2019年相比，进口份额拉动变化最大的是机械器具和其他纺织制品，分别上升0.44和0.42个百分点。其中，其他纺织制品进口份额拉动较2019年提高2.2倍，与抗疫相关的口罩、眼罩和防护服等大多属于这一行业。进口份额拉动变化排名前十的产品还有塑料制品、玩具游戏用品、光学医疗设备、杂项和化学品、钢铁制品、药品和电器类设备。欧洲自我国的进口份额变化与美国类似。2020年较2019年的进口份额变化，其他纺织制品占37.8%，机械器具、电气设备等技术密集型产品则占46.3%。
第二，外需触底后持续修复，需求结构调整助力我国出口。摩根大通全球制造业PMI指数，较好预见了我国出口的外需变化。2020年5月，该指数降至39.6%的历史低点。随着疫情形势好转，叠加各类政策支撑，外部经济景气度持续修复，并于7月返回荣枯线上方。疫情还诱发了有利于我国出口的需求结构调整。一方面，全球对口罩、防护服、医疗设备等防疫物资，以及与远程办公相关的电子类产品需求增加。另一方面，部分“面对面”服务（如旅游）转换为非接触性的商品消费。首先，防疫物资出口增速与PMI变化呈反向关系，反映了疫情形势好转、经济解封将会削弱此类产品出口增长动能。其次，电子产品出口增速与PMI变化早期呈弱正相关，10月以后随外部经济景气度快速上行。随着外部经济景气程度回升，其他产品出口增速从5月-12.9%的低点连续回升至11月20.9%，但12月小幅回落。
第三，基期效应对2020年下半年我国出口超预期增长存在正面作用。出口同比增速为当期相对基期的表现，因此基期水平高低自然关系出口增速水平。基期效应主要考察两个方面，一是基期的出口增速，二是基期的工作日数量，且前者的影响往往大于后者。基期工作日越少，出口增速越低，当期出口同比高增长的可能性越大。从出口增速看，2019年1月、3月和12月属于基期水平相对较高的情况，因而会对2020年相应月份的出口同比增速形成向下压力。相反，2019年2月、8-11月基期水平较低，对2020年相应月份出口增长形成正面支撑。从工作日数量看，2020年1月、5月和10月的工作日数量较2019年少2-5天，对出口增长形成负面拖累。相反，6月、9月和12月工作日数量较2019年多1-2天，对出口增长形成正面促进。考虑到疫情导致的停工停产，2-3月实际工作情况可能远低于理论预期。
2021年出口增长前景展望
疫情形势仍是影响我国出口增长前景最大的不确定性因素之一。随着新冠病毒出现了多种不同的变异类型（传染性更强），防疫压力进一步加大。美国和欧洲疫情几度抬头，新兴经济体深陷疫情困境。受疫情影响，多国加码管控措施。12月底以来，德国、英国、荷兰等欧洲国家以及日本和韩国限制措施明显收紧，部分限制措施延长至1月底甚至2月中旬。
尽管当前疫苗接种情况不及预期，但一二季度有望加速。截至2月上旬，多数经济体疫苗接种覆盖率低于10剂/百人（据Our World in Data统计）。主要发达经济体中，英国、美国、意大利和德国疫苗接种覆盖率靠前。然而，除中国和俄罗斯外，多数新兴和发展中经济体医疗卫生条件有限，在疫苗储备和疫苗普及上处于明显劣势地位。未来，随着疫苗储备、分配、运输流程的逐步完善，以及民众对疫苗疑虑逐步减轻，疫苗接种覆盖率有望加速。根据此前公布的计划，主要经济体最早有望在2021年上半年实现较大范围的疫苗接种。
根据疫情形势和疫苗普及情况，预计在基期效应、外需继续改善但出口份额拉动减弱的共同作用下，2021年我国月度出口同比增速将呈现前高后低、逐步回落的态势，全年整体仍将处于近年来的历史高位。
从基期效应看，2020年我国月度出口增速呈现持续改善的局面。2月，受国内疫情影响，出口增速表现最差；4-12月，受海外疫情影响，出口增长连续超预期并攀升至历史高位。基期效应对2021年上半年（特别是1季度）出口增速存在正面作用，但进入下半年后负面拖累将逐步显现。
从需求层面看，全球经济将呈现渐进且不均衡的增长。外部经济的景气程度取决于疫苗进展和有效性、疫情控制程度以及主要经济体的政策支持力度。目前多款疫苗上市，美欧等发达经济体有望在上半年实现大规模量产和接种，但多数新兴和发展中经济体由于疫苗储备不足仍将面临较大的疫情防控压力。受疫情影响，多国延长甚至加码宽松政策，这将在一定程度上支撑全球经济景气程度的回升。
从出口竞争力看，出口份额的拉动作用将可能走弱。2020年我国出口增长连续超预期，得益于国内外疫情错位下出口竞争力快速攀升。随着海外疫情逐步得到控制，主要经济体重新开放经济，我国出口份额回落，对出口的拉动作用也会减弱甚至转负。预计与疫情直接相关产品出口份额回落较为明显，而其他产品（特别是生产链条较为复杂的机电产品）出口份额变化更为渐进。
（编辑 尚鸣）
