经济导刊
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新金融与传统金融

李克穆 来源: 2021.11.23 13:21:54



   新金融这个提法是针对传统金融而言,两者的关系涉及若干方面。

新金融与传统金融的区别

  从银行业服务对象看,过去常提到二八定律二八定律是意大利经济学家提出的一个概念,意思是任何一组事物中,最重要的只是其中的20%左右或者不超过20%,其他都是次要的。从我国银行业看,传统商业银行运作依靠的主要是20%左右的优质客户,包括企业服务和个人零售业务服务。这些客户也是银行主要的服务对象。其中工业、交通领域的大企业不在少数。

  目前我们所说的新金融,大致是指与互联网相关联的金融业务,它与传统金融的区别之一,就是在互联网平台上,服务对象中的中小微企业占较大比重。近期人们对新金融的字,较多关注的是新金融运作模式可能带来的新风险,希望其风险能够得到很好的监管和控制。

  互联网金融这一概念源自我国,别的国家开始并没有这个概念。它一般是指依托于云计算、大数据等互联网工具,实现资金融通支付和信息中介等业务的一种新兴金融模式或称新业态。从主体看,互联网金融泛指互联网等非金融企业利用互联网和移动通信等一系列信息技术开展金融业务,而“金融互联网”则是泛指金融企业利用互联网和移动通信等信息工具开展金融业务,如信用卡业务。

  这大致就是新金融和传统金融的一个主要的区别。

  随着非金融企业开展的互联网金融业务的深化,监管和治理的需求已提上日程。大部分从事金融业务的互联网企业需要接受全面的金融监管。互联网金融在我国的发展可以用异常迅猛来形容。众所周知,其对于经济的推动作用是显著的,与其相伴随的风险也是新型的,对金融监管机构形成了日益强劲的挑战,如何监管这种新型的风险也是新的课题。

  虽然互联网金融这个词是我国首创的,但运用互联网技术手段开展金融支付在国际上早已存在,例如世界上著名的电子商务公司eBay成立于1981年。1995年世界上第一家网上银行成立于美国。几十年前,英国曾因为是否要广泛推进电子商务发生过争议,很多政治家和企业家认为网上购物不宜推广,否则势必影响传统商场的经营和人们的假日交流活动,进而有碍于城市繁荣,网购只适合为不方便出门的人服务。这是他们比较普遍的意见。虽然当年的世界经济和商业需求与今日的情景不可同日而语,但那时欧美发达国家已早于我们若干年就具备了开展电子商务的能力,他们却没有加以推广。除上述原因,至少还有一个重要因素,这就是在线经营可能产生风险。

有效监管互联网金融

 作为曾经的金融监管者,我深知建立与互联网金融相匹配的监管体系是一项十分艰巨的职责。这里要指出:互联网金融作为金融和互联网两个高风险行业融合创新的产物,既具有传统金融所具有的风险,同时又具有互联网特有的风险,是一种典型的叠加风险。对具有此类叠加风险的行业必须实施严格的监管,否则风险可能无限放大。

  如何做到有效监管?说起来都清楚,但是做起来有难度。

  一是法规要齐全。对于互联网金融的监管,首先要有相应的法规,这是遵法执法监管不可缺失的基础,不能存在监管真空,过去在传统金融各业都有监管制度和体系。而在新金融,尤其是互联网金融方面反而成为监管空白。

  二是严格执法。执法是最难的,审批和处罚往往不同程度地存在法规和技术规范之外的因素,也就是某种程度的人为因素和随意性。蚂蚁金服的循环放贷环节出现较大问题,但阿里巴巴说,所有的项目都是经过批准的,在各个审批环节都是一路绿灯。当年出了大问题的P2P也是经过审批的。

  三是不断完善监管。对于在空中漫无边际运行的互联网金融。监管的技术性和监管力度要足够强大,而且要随互联网金融的升级换代不断完善,其难度可想而知。因此可以说,目前新金融的主要风险可能是监管跟不上运营产生的多方面风险。对于新金融来说,只有实现稳定的风险控制,自身不断得以强化,才可能对新的发展格局提供持续的金融支持。

  目前涉及对行业中出现的人工智能的监管问题。这是一种什么级别的挑战呢?埃隆·马斯克最近一段时期多次做出提示,认为过度推进人工智能可能带来严重后果,甚至威胁人类的生存。这一提示的要点是,人类不能创造和过度运用未来可能失控的新业态。日新月异的互联网金融是否属于可能失控之列呢?“互联网+”正在越来越广泛地运用于工业、交通等领域,如何既高效又安全地运用这一新业态,是大家共同关注的新问题。

  当今世界充满创新,新思维、新概念层出不穷。最近正在热起来的元宇宙即所谓的集合虚拟共享空间,属于老词新说,涉及到若干领域。据报道,今年3月,一家游戏平台将元宇宙的概念写进招股书,登陆纽交所,上市首日市值达400亿美元,引爆科技和资本圈。对于新金融的监管,我们的监管机构任重道远。    (编辑  季节)



* 李克穆,中信改革发展研究院资深研究员,原中国保监会党委副书记、副主席。

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