【主题词】高新业态 条块合力 积分贷工程 数字金融产品设计
江苏省昆山市连续17年被排列为全国市县经济第一位，处在我国高科技创新企业聚类萌生的第一方阵。昆山市高新区是高科微微实体萌生，幼微实体分蘖，小微及中小潜力企业盈利模式的凝练，并在业态整体上成为厂商行为信用相互质证的一片沃土。科技部火炬中心实施高科企业创新“积分贷”试点工程，昆山是最佳的候选地。
工商抵押金融助推数字企业成长遇到瓶颈
轻资产小微企业的贷款需求遇到抵押困境
长期以来，工商企业信贷金融是抵押金融：在提供给厂商信贷资金时，银行需要贷方提供一份大于贷出资金的不动产，比如土地、厂房、设施等作为抵押物。原因是，在企业提出申请、银行前端尽职调查、中台核对流程和发放贷款后，银行面临贷后监管高成本和企业挪用资金的可能。一旦风险出现，藉由抵押资产大于贷出资产的前置条件，银行可用折扣的方式在拍卖市场上补偿自己的损失。不管信贷产品如何复杂多样，银行数百年来的经营历史大体上是这样的逻辑。
但是，目前在数字技术支持下的联网共享经济出现以后，厂商沿着“工业2.0-3.0-4.0”的技术进步路线迭代演进，轻资产企业实体，尤其是创意空间、创客工坊的数字服务中介，迈出工坊苗圃步入孵化器时，婴幼实体在“孵化器-加速器”之间的小微成长实体，个体资金需求量不大，但由于数量众多，资金总需求量并不小。新生实体企业希望得到贷款，一线银行愿意放贷，但由于婴幼时期的小微-微微实体，多数是由专利技术资源以及轻资产构成，抵押金融所需要的实物资产基本为零。银行金融机构为了放贷的安全，拘泥于抵押金融形式，数字中介难以成长集聚为产业生态。工商抵押金融助推数字企业的成长遇到了技术瓶颈。
一线实体创新、科技部门支持及可能的理论探索方向
不过，科技进步为化解上述难题提供了新的手段。40年来“工业2.0-3.0-4.0”技术进步及多种数字商务平台的发展，不少数字企业与数字平台累积了多种抓取对手有价值信息的画像工具及技术，慢慢累积成了企业实体的行为过程机理，比存量可视资产类的会计稽核信息更能反映企业还款意愿及还款能力。在某些条件下，一组这样的关键显性行为信息，通过某种第三方技术平台加权计量，转换为厂商最大化行为的逻辑特征向量，捕捉的厂商行为不仅信息真实，而且成本低廉。
基于上述技术进步，科技部火炬中心号召各地积极探索企业创新积分应用场景，以便为商业银行提供对应企业更加真实的信息。结合商业银行科技金融探索资源，火炬中心希望“积分贷工程”可以构建一种直接融资与间接融资相互匹配的科技金融体系，促进创新要素向区内科技企业集聚。
经济学家早就观察到了抓取厂商行为的动态信息机理（Barry，2000；Hermalin，2004）。其可以叙述为：一组关键的显性行为特征变量，内在地反映了厂商显示的真实价值信息。其中，全阶信息捕获行为（一级定价理论）：显阶信息捕获行为——信息披露与信息屏蔽耦合机理（二级定价理论）和具阶信息披露行为——一种分类别信息捕获行为（三级定价理论）是特征向量画像机理的经济学理论核心。
公共部门与金融机构协同启动创新工程建设
公共部门引导金融机构协同调研、选点与示范
为响应科技部火炬中心号召，积极探索企业创新积分应用场景，昆山市高新区、昆山市发改委与建设银行苏州分行等商议，决定聘请国内重点高校参与调查研究。顶层设计讨论的内容包括：（1）探索建立企业积分信息系统架构；（2）搜集对服务对象精准画像的经验和工具手段；（3）比较对照创新场景厂商实体行为集聚与聚类差别；（4）讨论新出生高成长婴幼实体的信用资源质证序列；（5）出台高效组织优质信用资源的分类政策工具；（6）实现信贷资源与优质科技企业配置的关联逻辑。
在基本框架完善的同时，试点工程对创新科技对应的高新厂商行为、市场行为及所需金融产品的内在机理作出细节梳理。先是破解厂商创新场景动员资源类别的辨识，银行系、非银系金融机构功能的排序，财税类非银系和园区类非银类金融机构集聚的内在动力机制，比如多层次创投基金、配套评估、授信、增级、回购、担保类算法的科技金融，低成本高回报但提供“定贷”类金融产品的工作原理及机制等细节和流程研究和开发设计。
在顶层架构、大流程梳理基础上，创新团队还在专有方向上进一步细节化。借用张家港市永联村案例，建设银行发现其积分制模式在集体资产收益分配领域，具有追溯村民自然人、经济人实体的“一日工作行为”对集体收益贡献的真实映照关系，一种“经济人行为-分数积累-村队收益-分配权重-总体权衡”五位一体性质的逻辑关联。如果将这种关联做适当特征行为变量修正，平移到信贷价值评估过程当中，将会为建设银行在永联村的存量信贷规模，提供来源于建设银行内部信贷信息之外的另外一个维度的映照关系，这对提高甄别过滤建设银行内部信贷信息的真实程度很有价值。另外，积分制在资源配置上的村镇权衡机制，也启发了当地政府把它运用到类似高科技创新企业的遴选、培训、及激励授信的过程中。
基层发明、创新案例调研、行为逻辑辨识、理论优化及项目导向设计，使得联合工作小组发现，积分贷工程在社区管理、金融机构信息甄别成本降低、金融产品设计以及算法模型再造等领域，具有广普性质的使用性。经过推荐演示，得到昆山市政府重视，建议在高新区试行工程改进推广试用。
公共部门与市场部门协商攻关：中国的发展优势
基层社区发明，银行机构流程“平移”，条条机构优化提炼，块块政府支持实施，这是一个多环节传导机制，很难从基层一线上升到国家示范层面；在高科技创新领域难度更大。但昆山市似乎在不经意间走完了“全程”：一种中国独有的，国家条条机构和地方块块政府合力，发现散点式实例，根据产业面上展开的实际，形成一种不断矫正提高的体制机制模式。这是中国经济过去40年快速增长的珍贵经验。国内外学者也逐渐发现了中国这样的一个特点：“举国之力”办大事，娴熟地运用国家公共品资源、中央条条公共品和地方公共品资源，尤其是三者的结合，形成基础公共品序列，为发展提供最基础的分享性制度支持。
在经济建设实践中，将资源、人力、技术、金融等要素资源整合，转化为多期连续的发展规划、目标、路径，并阶段性展开和进行任务分解实施等，需要一个“前置”的基础支撑机制：一种极为稀缺的领导性组织形态的公共品组合。如果没有新中国70多年来的举国体制与各方协同、为共同目标努力的传统，中国的增长就不可能保持高速、稳定和长期可持续。
具体到积分贷工程，一线实体创新引起了政府各部门关注，为这一工程给予了多方面支持——政策引导示范，地方综合部门与金融机构配合形成创新工程项目敷设——地方公共品跟进。经济学家也给出相应研究成果——既成为上述工程和示范的启示，也是后续创新的指引。三大类公共品结合起来，这也是中国人启用“举国之力办大事”的写照。
新中国成立以来，有三个阶段的举国体制安排。从建国后到改革开放之前的30年，可称其为举国体制1.0版，为计划经济体制下的举国体制。1978年以后，举国体制进入了2.0版，其特点是探索在改革开放中如何发挥举国体制的作用。举国体制2.0版本的出现，表明它是一个动态的演化机制。从十八大开始，举国体制上升到了3.0版。习近平总书记多次论述新型举国体制的重要性。但“举国体制”在演化中也可能出现偏差，比如单项重大工程的合理性，在复杂的单项传导机制，以组合的方式构成网络网格制度复合体的时候，就可能出现整体效果上的“合成谬误”，这就好像每个个人利益的最大化并不是整体利益的最大化，一加一大于二或者一加一小于二的机制都可能存在。中国共产党人在建国后的历次重大实践中体验到了这种“合成谬误”的内在生成机理。正所谓“理解了的东西才能够更好地感知它”。
公共品前置下“积分机制”萌生、创新内涵及阶段性成长
张家港市村社集体内生“信用积分”的案例
2020年前后，建设银行苏州分行发现张家港市永联村有一种分配村内年度收益的积分制度——“永联分”。由于村民联合体每年的收益分布在多个领域，有的是资产性收益，比如租金，门票等，有的是商业服务性收益，如商店、酒店收入；还有村属加工生产单元（如印刷），及守护、物流等服务。这些收益为村内的年中分配带来了很大的麻烦，平衡资产性收益比较简单，按人头分配就行了，但是数个人同时出工的同一类别服务，会出现出工不出力、按时出工和迟到早退之区别等等，按人头分配必然带来负激励。在此情况下，村民们将自己出勤、诚信、奉献与爱心等的特征行为化约为一组变量积分做为考核依据，在相对独立的第三方机构收录累积下，解决了年终收益分配的问题。
建设银行发现“永联分”在揭示行为人工作努力和社区诚信方面的积分，也是一种商业诚信。将这种描述诚信的积分设计成授信指数，可以替代信贷员走乡串户收集经济人资产负债信息。通过客户授权，建设银行以永联分为基础，接通行内数据，联系政府激励制度信息，为村民生产生活提供增信+金融信用评分及相关权益。“永联村联名卡”融合原先由多张实体卡承载的不同福利权益，并新增资金结算等金融服务功能，比尽职调查带来的抵押信贷所需核准信息还要更加可靠。
“永联分”通过商业银行维度向“信用积分体系”升级过渡
在这一机制安排下，是不是同样一份信贷资金发放出去，村社居民的还款效率更高，不良信贷比率更低呢？建设银行采用“1+3+N”的架构。“1”是指1个永联信用评价体系。“3”是指3套应用系统，村民“永联一点通APP”用户端，商户“数字人民币管理系统”以及面向后台管理人员的“数字永联”管理端。“N”是指打造多个权益场景。
系统化的“大数据+信用体系+数字货币”等新技术，不但把张家港永联村实施多年的“文明家庭考评体系”通过数字“永联分”升级，对域内26880名村民（居民、职工）信用评级，评级授权，授权增级为“文明贷”信贷额度，利率优惠激励，在农耕文化园、文体俱乐部、天天鲜超市等商点折扣，实现场景互联式的信用互动质押机制。
2022年8月30日，张家港市信用平台试点在永联村启动，中国建设银行试点发放了第一笔永联文明贷30万元，对2.6万村民形成巨大的行为激励带来福利的价值激励效应。
从商业信用积分走向数字“高科创新积分”制试点
永联村案例启发了苏州市政府，一个稳定的“行为人生态聚类群落”也同样具有类似的行为信用及信用质押激励。昆山市政府决定在高新区的高科创新企业聚类实行信用积分体系。这一次，积分信用的对象不是村民而是轻资产的科创企业实体，特别是早中期科技型企业，关联小微制造企业，以及其他潜力微微企业等。
1.创新四位“1”体的评价方式：以积分促贷。
昆山高新区将企业综合评价的最后积分按高到低进行排名，按照不同的分档（例如按不同积分分布分为A/B/C/D四档，可根据积分实践应用的试算情况进行修改），由建行配置差别化的信贷支持政策。
2.创新“1+9”专属信贷服务模式。“l”指以积分促贷；“9”指结合企业生命周期定制化形成九大定贷模式。
另外，积分贷更具科创企业生命周期的不同阶段，通过九大定贷模式适配相应定贷方案：
在初创期（年营收小于500万元），根据初创期企业人员工资、研发投入、经营周转、订单、备货等情况，测算资金需求，不包括采购设备、固定资产投资及股权类投资。具体的积分贷产品有：开户即贷——开户后成立满一年即可申请最高10万元的备用金（信用贷款）；以机构增信定贷——落实地方政府风险基金风险补偿，最高授信额度300万元；以投定贷——对企业已签署认股协议，最高授信额度500万元；以房地产抵押增信定贷——以企业主或股东的个人名下房产抵押，最高授信额度500万元。
在成长期（年营收在500万元-2000万元），客户需求可参照流动资金贷款管理办法测算公式，测算流动资金贷款需求，具体按以下分类分项确定，择高定贷。具体的产品有：以投定贷，以税定贷，以工资定贷，以订单定贷，以专利价值质押定贷，以应收账款质押定贷。
在发展期（营收在2000万元-10000万元），继续参照流动资金贷款管理办法测算公式，测算流动资金贷款需求。具体的产品有：以房地产抵押增信定贷——最高授信额度3000万元；以机构增信定贷——纳入地方政府设立的各类风险补偿资金池，最高授信额度1500万元。
在成熟期（营收在10000万元以上），客户已具备一定的规模，可参照大中型客户的授信条件，一户一策，成立专项服务团队跟进。
地方国民经济体系及社会综合收益
地方国民经济体系收益
积分制是动员企业行为信用资源的累进性激励工具。在一个给定的物理半径范围内，当一组实体类微微中介、小微企业、中小企业等围绕核心企业形成供应链关联，厂商上下道工艺顺序形成集聚，两两集聚越过门槛线阈值形成聚类，聚类集聚出现创新业态场景时，积分制制度可以使创新企业分蘖，产业加速成长。
积分制可使地方长链金融产业形成。在助推昆山高新区创新实体萌生、婴幼主体快速越过死亡谷，增加瞪羚类厂商出现概率，实现“独角兽”厂商领衔多个创生创新行业示范成长的对应科技金融产品创新，形成可复制、可推广的经验。
积分贷助推高科企业创新场景聚类成长为地方国民经济体系的发动机力量。企业创新积分制提供金融政策公共品，其助推金融科技与科技金融融合，形成配套市场长链的金融长链。长链金融、长链市场配套长链产业共成长，在高新区内生国民经济体系成长所需的增长动力机制。积分制是金融政策公共品，金融公共品助推金融科技与科技金融融合，形成配套市场长链市场的金融长链。长链金融、长链市场配套长链产业共成长，在高新区内生国民经济体系成长所需的增长动力机制。
社会综合收益
积分制是大众创新、万众创业人群的正规军支持力量，也是金融队伍打硬仗、打胜仗和制度创新的沃土。企业创新积分制的沃土是中小微和微微实体聚类场景。创新聚类出现的时候，集聚区内的企业行为信用资源变得丰裕，动员此类新生资源，为欠缺传统工商企业抵押信贷资源的高科技企业所用，不仅中小微企业容易越过“死亡谷”，而且金融性机构资产运营效率高，经济增长速度快，税收收益可持续。
积分制立足区域特色，探索创新客户积分体系与权益体系的有机结合，建立集企业创新积分体系与金融权益体系为一体的合作共赢体系。伴随着企业在高新区内的范壮成长，其创新积分逐步累积，可以探索给予企业积分等级对应的专属权益。比如，进一步的积分支持，可使创新创业人才获得人才礼遇（房贷、信用卡相关定向优惠）；财富管理方案设计，一对一“自然人银行”等财富自由服务；财税、法务咨询等社会安全保障服务等。
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