美国大力加持印度产业链，印度是否可以替代中国

近年来，经济发展领域中的逆全球化更加突出，印度被西方专家和舆论视为正在替代中国打造另类“供应链安全”的一环。实际情况怎么样？本文做一个初步评估。

印度经济的发展现状

宏观经济

国际货币基金组织（IMF）认为，中国经济放缓，乌克兰危机以及美国激进的货币政策引发的通货膨胀，是全球经济面临的三大逆风。但是，在这个背景下，印度经济发展仍可圈可点。最近，由于商品价格上涨、通货膨胀加剧和本币贬值，全球股市暴跌。但是，印度的表现远好于许多发达国家市场，这确实表明了投资者对印度增长前景的信心。

IMF数据显示，印度在2022年一季度末的名义GDP为8547亿美元，而英国同期数据为8160亿美元。预计，印度2022年全年的GDP规模仍将超过英国，仅次于美国、中国、日本和德国。根据IMF2022年10月发布的世界经济展望报告，印度在本财年预计增长6.8%。相对于其他主要经济体，印度的表现相当亮眼。

印度努力改善制造业投资环境

印度政府在2014年起实施“印度制造”旗舰计划，旨在促进投资、促进创新、促进技能发展，建设一流的制造业基础设施，将印度转变为全球领先的制造业和投资目的地。在该计划下，印度向全球潜在投资者和合作伙伴发出公开邀请，邀请他们参与“新印度”的成长“故事”。为了吸引外国投资，印度政府制定了一项自由和透明的政策，其中大多数部门都按照“自动路径”向外国直接投资开放。

为了加强印度制造倡议的吸引力，印度政府采取了一系列改革配套措施，包括修改法律、放宽准则和条例等，以减轻企业不必要的合规负担，降低成本，并提高在印度开展业务的便利性。通过简化、合理化、非犯罪化和数字化，使得企业减轻了负担，在印度开展业务更加容易。劳工改革在招聘和裁员方面带来了灵活性。同时，颁布质量控制令，以确保本地制造业的质量。促进制造业和投资的措施，还包括降低企业税负、公共采购订单和分阶段制造计划等。此外，印度的国家单一窗口系统（NSWS）已于2021 年9月启动试用，通过向投资者提供单一数字平台，以便利企业注册和业务开展，提高了交易的便利性。该门户整合了印度政府各部委和邦政府的多个现有许可系统，以改善对投资者的服务。

2020年，印度在14个关键制造业部门[1]推出了“生产挂钩激励”（Production Linked Incentive，PLI）计划，作为印度推动制造计划的一大措施。PLI计划鼓励印度具有相对优势的战略性增长部门的国内生产，包括加强国内制造业，形成有弹性的供应链，使印度工业更具竞争力，并提高出口潜力。由于认识到半导体在世界经济中的重要性，印度政府还特别推出了一项100亿美元的激励计划，以在印度建立半导体、显示器和设计生态系统。

外资流入创纪录

2014年以来，印度的外国直接投资连续8年创纪录。尽管全球和国内经济环境受到不利影响，2022财年（截至2022年3月底），印度获得588亿美元的外国直接投资。而2014财年仅为243亿美元，在8年内增长了142%。

新加坡是印度的最大外国直接投资国，2022财年投资159亿美元，占印度实收的外国直接投资总额的27%。美国是印度第二大投资国，投资额达105亿美元，占外国直接投资总额的18%。值得注意的是，非洲的毛里求斯对印直接投资94亿美元，占外国直接投资总额的16%，高于许多发达国家。这是因为毛里求斯的印度裔人口利用印度的优惠政策投资故乡，类似我国改革开放初期华侨对祖国的投资。此外，荷兰投资46亿美元，占7.9%；英国投资17亿美元，占2.8%；日本投资15亿美元，占2.5%。按行业细分，计算机软件和硬件是印度主要的外国直接投资接收领域，达145亿美元（24.6%），其次是服务业116亿美元（19.8%）、汽车业70亿美元（11.9%）、基础设施建设32亿美元（5.5%）。

案例分析：富士康向印度转移产能

富士康向印度转移产能是一个典型案例。由于疫情防控，富士康在郑州的工厂生产面临困难，为印度创造了机会。美国《财富》杂志发表文章《“千载难逢的机会”：全球最大的iPhone工厂大规模封控是印度击败中国成为苹果最受欢迎的供应商的绝佳机会》。

在此背景下，富士康的目标是将其iPhone生产能力的很大一部分转移到位于泰米尔纳德邦的印度制造部门。目前正与泰米尔纳德邦政府就加快招聘工作、为工人提供住房设施等问题进行沟通，计划在两年内将其在印度的iPhone工厂的员工数量增加两倍，达到7.3万人。

印度是美国构建“朋友依赖”供应链的关键

对于美国而言，印度是其构建尽量排除中国的新全球供应链的关键国家。美国财政部长珍妮特·L·耶伦（Janet L.Yellen）2022年11月访问印度时表示：“美国正在推行一种叫做‘friend shoring’的路线，以实现供应链多样化，远离那些给我们的供应链带来地缘政治和安全风险的国家”；“为此，我们正在积极深化与印度等值得信赖的贸易伙伴的经济一体化”。

耶伦在参观位于新德里郊区的微软研发园区后，专门阐述了从那些“可能破坏美国供应链稳定的国家和制造商”那里向外转移的理由。耶伦说，微软在印度不断增长的业务是美国希望看到的一体化的一个例子。此外，美国发展金融机构正在向一家美国太阳能制造商提供5亿美元的资金，用于在印度南部泰米尔纳德邦建造一座工厂。这是政府帮助世界太阳能产业远离中国做出努力的一部分。她还赞扬了苹果最近将iPhone生产从中国转移到印度的转变。

印度在全球产业链中替代中国的潜力评估

在目前的国际环境下，印度的制造业确实面临天时地利人和（特别是美国的支持）历史性的发展机遇。印度庞大的英语人口有潜力使其成为美国公司的外包生产中心。2021年，美国已经超过中国成为印度最大的贸易伙伴。美国-印度商业委员会主席阿图尔·凯沙普（Atul Keshap）表示，美国和印度之间的经济伙伴关系有很多机会，特别是在建立半导体、电动汽车电池、人工智能、量子计算和无人机等战略技术的安全供应链方面。

但是，美国企业研究所（American Enterprise Institute）高级研究员萨达南德·杜梅（Sadanand Dhume）表示，印度在成为国际制造业中心方面仍面临若干挑战，包括政府的改革措施尚未“明显”使其成为对外商更具吸引力的投资目的地。与中国相比，印度的国内消费市场规模较小，因此对在印度生产的外国公司吸引力较小。事实上，外国在中国的制造业投资是“中国+”的策略，不仅是全球产业链布局，更着眼于中国国内的庞大市场。在这一点上，印度国内的市场购买力（2021年人均国民收入2277美元）所产生的吸引力远低于中国（2021年人均国民收入12556美元）。

更重要的是，由表1可见，印度的对外出口体量仅为中国的八分之一；而印度的制造业产品出口仅为中国的十三分之一。从出口产品的结构来看，中国的出口产品约95%是制造业产品，而印度出口产品中制造业仅占61%。印度出口产品的很大部分是精炼石油、药品、钻石珠宝和大米。特别值得注意的是，印度制造业出口不仅体量小，而且产品结构差别也很大。在中国的制造业产品出口中，中高技术产品占比达到66%，而印度的中高技术产品不到37%。总体而言，目前印度的制造业大致相当于中国在2000年前后加入世贸组织之前的规模和水平。

表1：2021年中国、印度制造业产品[2]出口结构和占全球出口贸易比例

资料来源：联合国贸发会议数据库

印度现有的制造业产能整体上还处于低水平，不具备类似中国那样具有完整制造产业体系的产业链而成为“世界工厂”。而且，部分产能从中国转移并非疫情防控这样的短期因素。

首先，这是中国产业升级和转型自然过程的一部分，低价值的劳动密集型产业流向劳动力和土地成本较低的国家。印度已成为离开中国的低价值产业的主要目的地，尤其是手机制造商。由于印度的低劳动力成本，三星和苹果等全球品牌的供应链，以及Oppo、Vivo、小米、联想、TCL、海尔、美的等企业已经进入印度。

第二，中美贸易摩擦对电子元器件等重要行业的布局产生了巨大影响。高端制造业部分回流美国，低端产业转移到越南和印度。但是，由于中国的市场规模和吸引力，许多外资企业选择“中国+1”的模式，在部分产能转出的同时，继续深耕中国市场。

以富士康为例。富士康是许多品牌电气和电子设备的外包制造承包商，运营着世界上规模最大、最高效、最灵活的工厂。它是世界上最早使用先进机器人、精密自动化设备、人工智能和其他制造业先进数字技术的企业之一。每年，在苹果发布iPhone、iPad、MacBook和iWatches的新设计后，富士康的工厂都会启动一个实验驱动的过程，通过该过程，熟练的工程师和经验丰富的工人促进苹果研发和设计团队与组件和模块供应商之间的迭代，以实现规模、速度、精度以及成本方面的效率提升。在这个过程中，生产和工艺创新实验是关键环节。这种类型的创新涉及大规模的隐性知识技能和工艺，需要数年甚至数十年，才能达到将复杂设计以工程精度和具有竞争力的成本转化为大规模生产所需的水平。

过去三十年中，随着数字技术在制造业的发展，由跨国公司主导的传统垂直整合生产已逐渐被模块化生产所取代，富士康在中国取得成功的背后是中国在电气和电子行业的巨大供应链网络。在模块化生产中，中国的小型制造商根据其在全球生产价值链各个阶段的专业知识，被纳入全球生产网络。因此，制造业的分工是按生产阶段而不是按最终产品进行的。这种新的生产安排已将全球贸易从最终产品转变为中间产品。根据苹果官方供应商名单，苹果190家供应商中有近一半是中国公司，其中近160家企业（中国和外国）在中国境内生产组件。在这种情况下，如果富士康将部分产能转移到印度，印度也只能做个“世界车间”的角色。

印度的人口规模和经济发展规模也确定了其在世界经济中举足轻重的地位。印度国家银行（SBI）发布的最新报告称，印度将在2029年成为世界第三大经济体。报告预测，印度GDP将在2027年超过德国，并很有可能于2029年超过日本，实现进入世界前三的目标。相对于越南，印度对我们是更大的威胁。因为中国向越南的产能转移，本质上是中国产业链的延伸。越南受制于一个小的国内市场，这意味着它只能在全球电子产业链中扮演一个加工和转运中心的次要角色。因此，中国不必因越南制造业的发展势头而感到威胁，但印度不是以中国为中心的供应链/网络系统的一部分，而且在可预见的未来，它将保持比中国更高的经济增长率，它拥有更大的人口红利、广阔的国内市场、不断完善的电子产业链、更发达的软件和信息产业，以及符合欧洲和美国要求的语言能力。

如果中国在未来不能把握住持续发展的势头，那么印度确实有可能成为中国在经济领域的强劲对手，我们不能掉以轻心。在短期内，中国如何把握抗击疫情与经济发展之间的平衡，实现软着陆，是维护全球产业链安全和中国在产业链中重要地位的关键。

（编辑  季节）